今日开盘10时34分，“22万科01”发生变化，从开盘价93.289元迅速上涨至99.999元，涨幅7.19%，直至收盘未下跌，总成交额达750万元。此外，徐汇集团旗下多只债券上涨，其中包括“22徐汇01”、“21旭辉02”等。
虽然从交易所债券市场收盘来看，国内房地产债券涨跌不一。不过，根据Wind数据，财联发现，自去年11月以来，Markitiboxx指数板块大部分指数呈单侧上升趋势。截至1月16日，Markitiboxx指数板块平均票息最高的是房地产板块，高达5.35%，票息甚至超过高收益债券板块的5.04%。在到期收益率方面，房地产板块也以19.66%排名第一，其次是高收益债券板块以16.51%的回报率。
海通国际团队认为，高质量的中央国有企业房地产债券收益率仍然很高，值得关注。由于中国房地产业基本面稳定，购房政策有望继续改善，促进需求复苏，房地产企业融资环境有望继续改善。
此外，财新固定收益团队在最近的研究报告中表示，2024年3月至4月和7月是房地产企业偿还债务的高峰。当外部融资渠道难以开放，销售疲软复苏时，房地产企业面临一定的现金压力。但在一系列政策和地方政府的支持下，房地产企业融资环境将得到改善，考虑到中央企业和地方国有企业仍在信用资质、融资便利和销售方面，随后可以享受交易热度和收入，投资者更适合根据流动性和经营能力找到更高的偿付能力确定性、更好的安全认可。
近两个月来，银行频繁召开房地产企业交流会，将部分房地产企业（包括部分违约房地产企业）列入融资支持名单，一系列支持房地产企业政策的信号相继实施。东方金城宏观首席分析师王青表示，年初银行将大力支持房地产企业的信贷供应，更重要的是，将缓解年底房地产企业的流通压力，稳定社会预期，增强市场信心。预计房地产企业开发贷款余额将在第四季度末继续改善。
对于近期房地产企业债务重组加快的现象，国泰君安房地产团队表示，除了已完成国内外债务重组的融创和法院批准的奥林匹克花园外，徐汇和世茂正在迅速推进。根据披露的计划，融创和奥林匹克花园已经完成了45亿$和49亿$的债务削减规模，徐汇和世茂的目标债务削减规模分别为33~40亿$和60~70亿$。
此外，据财联社报道，龙光集团最近与债务人就近30亿美元的海外债务削减达成了协议。目前，大多数进展领先的房地产企业选择通过股票换债计划大幅减少债务规模。
国泰君安房地产团队认为，根据房地产企业国内外债务重组进展，国内债务主要是债务延期，相比之下，海外债务选择更丰富，债务削减机会更大，债务不刚性，高质量房地产公司预计2024年将迎来翻转机会，值得关注。
