随着并购市场的升温，中央国有上市公司在并购市场上的表现越来越活跃。截至1月17日，自2024年年初以来，已有28家上市公司更新披露重大重组事件，其中央国有企业18家。
纵观本轮中央国有企业并购轨道，主要集中在传统产业专业整合和战略性新兴产业重组整合两个方面。一位证券投资银行家表示，并购是中央国有企业提高核心竞争力的加速器，专业整合作为近年来国有企业改革的主要行动之一，在早期大规模整合实践和积极成果的基础上，未来将逐步深化，移动更多资源集中在战略性新兴产业等领域。
中央国有企业重组动作频繁
深圳国有上市公司盐田港（00088）完成深圳盐港运营有限公司收购，五矿集团上市公司中钨高新（000657）计划购买五矿钨、沃西矿业柿竹园公司控股、宝钢（600019）启动山钢日照协同支持体系，中国稀土集团成为上市公司广盛有色（600259）新实际控制人。自2024年以来，中央国有企业并购重组频繁。
统计显示，截至1月17日，自2024年年初以来，已有28家上市公司更新披露重大重组事件，其中央国有企业占18家企业项目的60%以上。
纵观这些重组行动，我们可以看到，其中一些是传统产业的专业整合。例如，1月1日，广盛有色发布公告称，间接控股股东广东广盛控股集团有限公司拟将其直接持有子公司广东稀土产业集团有限公司的100%股权免费转让给中国稀土集团。广盛有色实际控制人的变更，标志着中国稀土集团逐步完成了南方稀土市场的整合，是稀土产业整合的阶段性里程碑。
另一个例子是，中钨高新计划通过发行股份和支付现金购买五矿钨业和沃溪矿业持有的柿竹园公司100%的股权。柿竹园公司的主营业务是选择钨、钼、铋、萤石等多金属矿，钨精矿冶炼加工和铋是新材料的研发。据透露，2021年、2022年、2023年1月至9月，柿竹园公司净利润分别为2.61亿元、2.52亿元和3.95亿元。
中钨高科技表示，本次交易将帮助中钨高科技形成完整的钨矿、钨冶炼、硬合金和深加工钨产业链，整合资源，促进产业转型升级，增强上市公司抵御经营风险的能力。重组交易完成后，柿子竹园公司将纳入上市公司合并范围，预计提高资产规模和盈利能力，进一步完善产业链，巩固行业地位，提高核心竞争力。
一些人努力从新兴产业优化国有资本布局。例如，1月8日，深圳国有上市公司麦捷科技（300319）通过发行股份和支付现金收购安可远100%股权和金之川20%股权的申请被中国证监会受理。麦捷科技是中国高级电子元器件的生产和供应商，两大交易对象的主要业务包括磁性材料。麦捷科技表示，如果交易成功，公司将有机会提高其磁性器件产品核心材料的研发和供应能力。
这是新一轮国有企业改革中重组整合的缩影。“提高核心竞争力，增强核心功能”是重点，重组整合是重要起点。
产业整合力争新赛道
事实上，自去年以来，中央国有企业并购逐渐开始发力。Wind数据显示，2023年，a股上市公司共完成重大重组事件65起（不同公司发布的同一事项合并后的数据），交易总额2893亿元。其中，中央国有企业重组14项，地方国有企业重组27项，国有企业重组41项，占重大资产重组完成量的63.08%。
特别是去年6月，国务院国有资产监督管理委员会召开了中央企业提高上市公司质量和并购重组专题会议，中央国有企业在资本市场上更加活跃。
从行业角度看，化工原料、房地产、通信电子等行业的重组比例较高。以化工原料行业为例，在2023年完成的重大重组中，化工原料和化工制品制造业领域上市公司主导的项目最多，达到8个，其中包括国有企业南岭民爆（002096）定增收购易普力95.54%股权，地方国有企业兴化（002109）收购榆神能化51%股权项目，8个交易总额约163亿元。此外，公用事业、媒体、交通等行业也是中央国有企业的新轨道。
2023年11月，国务院国有资产监督管理委员会党委召开扩大会议，明确要加快集成电路、工业母机、设备制造、电子信息、医疗卫生、检验检测等关键领域的整合重组，加强新能源、矿产资源、主管网、港口码头等领域的专业整合，促进国有资本合理流动和优化配置。
2024年并购潮将持续
根据国务院国有资产监督管理委员会和中国证监会最近召开的会议内容，结构调整和专业整合已成为中央国有企业并购的关键词。
国务院国有资产监督管理委员会党委会议强调，要坚定信心，引导和推动中央企业坚持价值创造导向，优化国有资本布局结构调整，大力发展战略性新兴产业和未来产业，深入实施国有企业改革深化行动。中国证监会有关负责人还表示，并购是优化资源配置、激发市场活力的重要途径，将促进中央企业加强上市公司并购整合，通过并购渠道向上市公司注入优质资产，进一步提高上市公司质量。
一家证券投资银行指出，并购是国有经济布局优化和结构调整、国有资本有序进退和合理流动的重要途径，未来中央国有企业将继续通过并购加强前瞻性、战略性新兴产业布局，同时加快非主要业务、非优势资产的剥离。
“战略性新兴产业的布局已成为中央国有企业专业整合的新趋势。”招商证券（600999）分析师林西鹏表示，加快战略性新兴产业布局是中央国有企业发挥科技创新、产业控制和安全支持三大战略功能的起点，专业整合正成为中央国有企业布局战略性新兴产业的关键措施。
